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• 资本预算是在公司目标框架内，评价备选资本项目并选择在可用资金范围内能够提供最丰厚回报的方案的过程。
• 糟糕的资本预算决策可能导致公司失去一个项目的全部或部分的初始投资资金，还会损害到公司在世界市场上的竞争地位。
• 资产购置：
税后净现金流入=税前净现金流入×（1-税率）＋（折旧费用×税率）
• 资产更新：
税后净现金流入=税前年净现金流入（节约金额）×（1-税率）＋（额外的年折旧费×税率）
• 所有投资方案的预计税后现金流入和流出都要把公司要求的最低投资报酬率作为折现率来进行折现。投资方案的净现值是年净现金流入的现值与所要求的现金流出的现值之间的差额。
• 调整收益率法通过寻找使项目净现值为零的比率来使预计税后净现金流入的现值与投资成本相等。如果 调整收益率等于或超过资本成本或目标投资报酬率，该项目应该被考虑。如果调整收益率低于最低投资 报酬率，那么该项目应该被否决。
• 考虑营运资本投资后，投资项目的净现值比不考虑时要低些。因此，由于营运资本投资的存在，一个项目的必须报酬率应该制定得更高些。
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