学习目标

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学习完本章内容，应达到以下目标：

• 定义资本预算并对其进行解释，并且解释做出糟糕资本预算决策的影响

• 为资产购置决策和资产更新决策确定税后净现金流量

• 采用投资回收期评价项目

• 采用未调整收益率评价项目

• 采用净现值评价项目

• 采用获利指数评价项目

• 采用调整收益率评价项目

• 确定营运资本投资对项目评价的影响

    在个人生活中，你会制定很多短期决策，诸如今年去哪里度假，也会制定很多长期决策，比如是否买套房子。在很大程度上，这些决策的质量决定着你的生活成功与否。同样，企业也面临着短期和长期的决策。

    在前面的章节中，你已经学习了会计人员如何帮助管理者制定短期决策，比如如何为今年的产品定价。而在那些会使公司长期受益的长期决策中，会计人员同样扮演着为管理层提供建议的重要角色，比如投资新建筑 物和设备。长期决策对一个公司长期的成功有着重大影响，不正确的长期决策可能会威胁到一个公司的生存。

    短期决策涉及一些项目，如当年的销售价格、成本、产量和利润，而长期决策则涉及到影响今后几年的资 本资产的投资，例如建筑物和设备。对这些投资的规划被称为资本预算。

    本章将介绍资本预算的一般概念，接着讨论并举例说明选择最佳资本项目的四种方法，其中两种方法涉及 到了现值的概念。最后，本章将强调对资本项目决策定期检查的重要性。