| a. 投资回收期： | |||
|
方案 |
投资额（a） |
年税后净现金流入（b） |
投资回收期（年）（a/b） |
|
A |
50,000美元 |
10,000美元 |
5.00 |
|
B |
60,000美元 |
8,800美元 |
6.82 |
|
C |
75,000美元 |
10,500美元 |
7.14 |
| b. 未调整收益率： | |||||
|
方案 |
平均投资额（a） |
税前年净现金流（b） |
平均折旧费（c） |
年平均利润［d=(bc）×（1-0.4）］ |
投资收益率（d/a） |
|
A |
$25,000 |
$13333 |
$5,000 |
$5,000 |
20% |
|
B |
30,000 |
12,000 |
4,000 |
4,800 |
16% |
|
C |
37,500 |
15,000 |
3,750 |
6,750 |
18% |
期望的方案顺序为A、C、B。
| c. 获利指数： | |||||
|
方案 |
税后年净现金流入（a） |
折现率为14%时的现值系数（b） |
年净现金流入现值（c=a×b） |
初始现金支出（d） |
获利指数（c×d） |
|
A |
10,000*美元 |
5.21612 |
52,161美元 |
50,000美元 |
1.04 |
|
B |
8,800美元 |
6.14217 |
54,051美元 |
60,000美元 |
0.90 |
|
C |
10,500美元 |
6.62313 |
69,543美元 |
75,000美元 |
0.93 |
*这一金额已给出。但也可以计算如下（单位：美元）：
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预计税前净现金流入 |
13,333 |
|
减去折旧费 |
5,000 |
|
应纳税所得额 |
8,333 |
|
1-税率 |
×60% |
|
税后年利润 |
5,000 |
|
加回折旧费 |
5,000 |
|
税后年净现金流入 |
10,000 |
期望的方案顺序为 A、C、B。（但是，无论 B 还是 C 都不应被接受，因为它们的获利指数都小于 1。） d. 调整收益率：
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方案 |
调整收益率 |
计算方法 |
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A |
15%（略高于） |
（50,000美元/10,000美元）=在10期那一行等于5的系数 |
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B |
12%（略低于） |
（60,000美元/8,800美元）=在15期那一行等于6.82的系数 |
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C |
13%（略低于） |
（75,000美元/10,500美元）=在20期那一行等于7.14的系数 |
期望的顺序是 A、C、B。（但 B 或 C 都不能获得最低投资报酬率。）
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